-Во моментов има четири сценарија за глобалната економска перспектива. Три вклучуваат потенцијално сериозни ризици со далекусежни влијанија врз пазарите, е најновата проценка на Нуриел Рубини, познат како д-р Пропаст, кој ја предвиде економската криза од 2008 година.
Според него, најпозитивното сценарио е „меко приземјување“ во кое централните банки во развиените економии успеваат да ја вратат инфлацијата до целта од 2 отсто, без да предизвикаат рецесија. Тој сепак, додава дека „можноста за меко приземјување“ кога ќе се постигне целта за инфлација, ќе доведе до релативно блага (кратка и плитка) рецесија.
Најлошо сценарио е „тврдото приземјување“, каде што враќањето на инфлацијата од два проценти бара долготрајна рецесија со потенцијално тешка финансиска нестабилност (уште повеќе проблеми со банките и сериозни тешкотии во сервисирањето на долгот).
– Доколку напорите за скротување на инфлацијата предизвикаат сериозна економска и финансиска нестабилност, четвртото сценарио станува возможно: централните банки се повлекуваат и одлучуваат да дозволат инфлација над целта, ризикувајќи да се откажат инфлаторните очекувања и почнува постојана спирала на раст на односите цена-плата – оцени Рубини.
Како што стојат работите, еврозоната е веќе во техничка рецесија, со пад на БДП во четвртиот квартал од 2022 година и првиот квартал од 2023 година, додека инфлацијата останува далеку над целта (и покрај нејзиниот неодамнешен пад).
Обединетото Кралство сè уште не е во рецесија, но растот нагло забави и инфлацијата останува упорно висока (над просекот на ОЕЦД). И САД претрпеа нагло забавување во првиот квартал дури и кога основната инфлација (која ги исклучува цените на храната и енергијата) остана висока (иако паѓа, таа останува над 5%).
Во меѓувреме, се чини дека закрепнувањето на Кина по Ковид е запрено, предизвикувајќи ја релативно скромната цел на владата за раст од 5 проценти во 2023 година. И другите пазари во развој и маргиналните економии покажуваат релативно анемичен раст во однос на нивниот потенцијал (со исклучок на Индија), при што многумина сè уште страдаат од многу висока инфлација.
– Ова им отежна на централните банки да исполнат една од нејзините цели – стабилноста на цените. Пазарните очекувања дека централните банки ќе завршат со зголемувањето на каматните стапки, па дури и ќе почнат да ги намалуваат стапките во втората половина на 2023 година, се пробиени. Федералните резерви на САД, Европската централна банка, Банката на Англија и повеќето други големи централни банки ќе мора уште повеќе да ги зголемат стапките пред да застанат. Како што ќе го направат тоа, економското забавување ќе стане поупорно, зголемувајќи го ризикот од економска контракција и нови должнички и банкарски стресови – наведува тој.
Иако сериозен ураган за глобалната економија се чини помалку сигурен отколку што беше пред неколку месеци, сепак е веројатно дека ќе наидеме на тропска бура која може да предизвика значителна економска и финансиска штета, вели Рубини
